Bear Put Spread / Đầu cơ giá xuống
Một dạng của những chiến lược quyền chọn (option) được sử dụng khi một nhà đầu cơ quyền chọn mong đợi giá thị trường đi xuống. Chiến lược đầu cơ giá xuống đạt được bởi quyền chọn mua các lựa chọn (put) ở một mức giá cố định đích danh trong hợp đồng trong khi bán đồng thời số put khác ở một mức giá cố định thấp hơn. Lợi nhuận cao nhất thu được khi sử dụng chiến lược này chính bằng sự chênh lệch giữa hai mức giá cố định khác nhau, trừ đi chi phí ròng của các quyền chọn.
Ví dụ, chúng ta hãy cho rằng một cổ phiếu đang giao dịch ở mức 30$. Một nhà đầu cơ quyền chọn có thể sử dụng chiến lược đầu cơ giá xuống bằng việc mua một hợp đồng quyền chọn put với mức giá cố định 35$ với chi phí 475$ (4.75$* 100 cổ phiếu/ hợp đồng) và bán một hợp đồng quyền chọn với mức giá cố định là 30$ với chi phí 175$ (1.75$* 100 cổ phiếu/ hợp đồng). Trong trường hợp này, nhà đầu cơ cần phải trả tổng cộng 300$ là chi phí để thực hiện chiến lược này (475$ – 175$). Nếu giá thị trường niêm yết dưới mức 30$ theo như mong đợi, sau đó nhà đầu cơ sẽ thu được lợi nhuận là 200$ (( 35$ – 30$)* 100 cổ phiếu/ hợp đồng – (475$ -175$)).
